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中国需要一个公正透明的信息报告系统，大商所农产品春季国际研讨会综述。
北美、南美、中国是影响全球大豆、玉米供需的三大区域，播种、收获、运输、贸易、加工以及基金炒作是影响大豆、玉米价格的不同因素。那么在北半球已经播种，南半球即将收获的时候，大豆、玉米市场现状如何？现货、期货市场有哪些新特点？投资者该如何把握市场重点？
4月19日，由大连商品交易所主办，北京期货商会、中国农业大学期货与金融衍生品中心协办的主题为“大商所农产品春季国际研讨会”的期货沙龙在北京举办。来自国家粮油信息中心、CBOT、美国FCSTONE集团的专家就大豆、玉米的供需情况和市场关心的问题进行了探讨和交流，北京、天津的粮油现货企业负责人和北京地区期货公司的农产品分析师参加了研讨会。
CBOT玉米、乙醇远月持仓为何增加
CBOT的企业发展部管理总监、首席商品经济学家大卫·利曼在沙龙上介绍了CBOT期货期权的交易情况、美国农业部报告对期货市场的影响和5月份即将推出的农产品迷你合约，并就业内关心的CBOT玉米、乙醇远月持仓增加、玉米交割等问题和与会者进行了交流。
大卫·利曼说，2007年3月份CBOT期货期权的日均成交量是57万张合约，比去年3月份提高了58％。CBOT农产品的成交量在过去10多年中增长很快，原因有两个：一是1996年美国国会通过《农业自由法案》，修改了对美国农民的补贴政策，由于这个法案的通过，当时的日均成交量从每天10万张增长到30万张；二是2006、2007年的日均成交量增长加快，这是由于美国对于生物燃料的需求造成的，同时2006年8月CBOT引进了公开喊价和电子交易同步进行的交易方式。大卫·利曼介绍说，5月14号玉米、大豆、小麦三种迷你合约将在亚洲时间的电子盘上开始交易，这个迷你合约和目前CBOT的标准合约几乎是一样的，只是合约的规格比较小（1000蒲式耳，小麦和大豆约27公吨，玉米约合24公吨）。谈到为什么推出迷你合约时，大卫·利曼解释说，迷你合约推出的前提就是电子交易的出现，它的用户属于零售投资者。一般大的投资机构或现货公司，在套期保值的时候肯定喜欢用标准的大型合约，小型的合约主要是为小的投资者服务的。
在中国投资者的印象中，美国农业部的报告是必看的，对此，大卫·利曼介绍说，美国农业部定期发布不同的报告，其中每月的全球农产品供需报告、每个季度的谷物库存报告（包括美国私人所有的粮库和公共粮库所存的谷物）、每个星期的出口检验报告都很重要，最重要的是每年的种植面积报告。今年这个报告的数据显示将有9000万英亩的土地用于种植玉米，这是自1944年以来最高的玉米播种面积，比上一年增加了15％；与此同时，大豆种植面积为6700万英亩，比上一年下降了17％。未来8周内如果雨量适中，对种植玉米比较有利，如果天气低温多雨，就会影响玉米种植，大豆种植面积就有可能增加，6月份播种季节过后美国政府还会出台一份播种报告。
对于CBOT玉米远期合约持仓的增加现象，大卫·利曼解释说，由于生物能源需求不断增加，CBOT玉米远月合约的持仓量也在增加。现在的持仓中已经包含了部分2010年交割的玉米持仓，比如对乙醇燃料有需求的公司到时要购买燃料，所以他们买进了4年后的玉米合约，这样就锁定了4年以后玉米的价格。同时他们又需要销售乙醇，所以他们又会卖出相应的远期合约锁定利润，因此远月合约的持仓一直在增加。关于玉米期货合约的交割，大卫·利曼以前曾经和大连商品交易所进行过探讨，他在沙龙上和企业交流时说，一般来说新兴期货市场的交割率都比较高，比如新品种的出现。CBOT乙醇的交割率就比较高，它是一个新产品，交割率差不多是持仓量的25％。
谈起对中国期货市场的认识，大卫·利曼说，中国市场正在朝好的方向发展。他说，期货市场的价格最终要反映现货市场，这样才可以起到价格发现、套期保值的作用。比如美国农业部的报告是定期公布的，这个信息系统是促进美国期货市场发展的一个因素，中国也需要一个类似于美国农业部的公正、透明的信息报告系统。
南美产量美国酒精需求增加
美国FCStone集团亚洲部主任李小悦博士日前访问了巴西，他就巴西玉米和大豆的生产现状作了介绍，并就市场关心的基金持仓和美国天气对大豆、玉米走势的影响阐述了自己的看法。
李小悦博士说，中国现在有1700万吨大豆要从巴西和阿根廷进口，国外有报告称巴西可能成为中国未来的后花园。巴西除了现在的耕地面积以外，至少还有两亿亩以上的土地可供未来20年内开垦。巴西的大豆种植区现在正逐步向西部扩大。巴西南回归线以内的地区一年可以两熟，9月份开始种大豆，1月中旬收获，紧接着开始种播种玉米。李小悦说，当地一家做得最好的华人公司，其大豆产量可达3.5吨/公顷，且从明年开始其大豆出油率将达到24％，所以现在巴西高品质的大豆很多。巴西现在最大的问题就是运输体系，从主产地到港口主要靠公路，其中很多路面都是黄土，一下雨运输就会中断。预计阿根廷2006/2007年度大豆产量为4550万吨、巴西为5880万吨。目前南美产区天气情况良好，今年的粮食产量有可能超出预期。
李小悦说，从基本面来看玉米今后会更强劲，美国的生物柴油的转化率尽管可达99％，但生产成本高，生物柴油发展今后几年要大大滞后于酒精生产，所以目前看好的是玉米。美国农业部原来预测2012年的酒精总需求为26.8亿蒲式耳，现在已经作了大的修改，2007年为22亿蒲式耳，到2012年要达到75亿蒲式耳。
中国2007年玉米产量将增加
国家粮油信息中心预测处王晓辉处长介绍了中国玉米的种植面积、产量和深加工以及养殖业情况。
王晓辉说，根据国家粮油信息中心的调查，2007年3—4月份，全国玉米的播种面积增加3.6％，按照单产水平测算，2007年中国的粮食总产量还会继续增长，其中玉米的产量会达到1亿4700万吨。我国玉米播种面积在过去4年中持续增长，而且增长速度非常快，在玉米播种面积增长的过程中，大豆和春小麦等播种面积在下降，但玉米单产低于上年同期。过去4年无论是小麦还是玉米、稻谷的单产水平都在提高，有些作物的单产水平连续创历史最高水平。根据中国农业生产“两平一减一丰”的特点，今年农作物生产出现灾害的可能性较高，今年玉米的单产水平可能会下降，但由于播种面积提高，2007年的玉米产量会继续增长。
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